IFM Investors和ISPT考虑合并，涉及2330亿澳元的“实物资产”

据《澳大利亚金融评论报》报道，位于当地的全球基础设施基金管理公司IFM Investors正与房地产平台ISPT谈判合并，共同打造一个由该国最大行业超级基金控制的价值2330亿澳元的实体资产强国。包括澳大利亚超级基金、Cbus、UniSuper、HESTA和Hostplus在内的许多股东都同时持有这两个平台的股份，因此，两者的合并一度被提出过。IFM Investor和ISPT发表联合声明表示：“IFM Investor和ISPT的潜在合并意味着两者具有互补的业务和能力，共同拥有广泛的股东基础。任何合并都必须为IFM Investors和ISPT的股东和投资者创造价值，并为他们的成员带来强劲的财务业绩。”然而，随着未上市资产所有者和管理者面临着写下价值的压力，尤其是商业地产，这种情况为两家公司的合并带来了挑战。ISPT的核心基金规模为180亿澳元，包括对悉尼和墨尔本主要写字楼的投资。虽然该基金在2022财年实现了11.38%的净总回报，但到了今年4月，其总回报缩水至3%左右，成为了澳大利亚主要未上市商业地产基金中受重创的产品之一。与此相反，IFM Investors为约650个全球机构投资者管理2110亿澳元资产，其17家澳大利亚行业基金股东占比近一半的资产投资于基础设施，其余投资于私募股权、上市股权和债务投资。基金的规模不断扩大，为公司带来了1.369亿澳元的净利润，并导致其管理的资产规模增长了15.6%。两家公司传言将通过“无偿”结构进行合并，因为在两个平台之间的行业基金超级股东之间存在较大的重叠。ISPT目前持有四个基金的总规模为220亿澳元，同时还有单独的基金管理。这份声明还表示：“两家机构正在就寻找并评估为股东、投资者、企业和员工带来机会和风险的讨论。”合并此类平台的提议在商业估值最近承受周期性压力之前就已经形成，当时主要的房地产业主正在进一步多元化基金管理，由ASX上市的Charter Hall和工业巨头Goodman长期推崇的模式。同时，Mirvac、GPT和HMC Capital等上市同行也都在积极地扩展基金管理范围，Dexus公司也在收购了大部分AMP Capital基金平台之后，加速转型为真实资产管理公司。合并基础设施和房地产投资这样的实体资产平台可能会改善多样化投资，同时还有可能节省管理费用，扩大潜在的资本筹集规模。

来源：https://www.afr.com/property/commercial/ifm-investors-ispt-mull-233b-real-assets-merger-20230531-p5dcpj