MA Financial斥资2.25亿澳元入主d’Albora码头的物业投资组合

ASX上市金融服务公司MA Financial以2.25亿澳元从投资公司Balmain Corporation手中购得d’Albora marina组合资产，其中包括悉尼的Rushcutters Bay和The Spit等著名泊位设施。此前，华尔街巨头高盛去年退出了该国最大的机构级码头组合资产，其股权由合作伙伴Balmain收购，随后Balmain将该资产组合出售给了MA Financial。然而，Balmain将作为基金的重要投资者重返这一领域，拥有该资产的30％股份。

MA Financial的联席首席执行官Julian Biggins掌握了这一复杂交易，他指出这项交易的收益率接近8％，且在经济状况不稳定的情况下，这种资产类别的收入表现强劲。尽管拥有一艘游艇可能是一种奢侈，但在MA Financial看来，码头设施是一种防御性的资产类别，因为过去十年或更长时间里，悉尼尤其是泊位供应已经明显落后于需求的增长。

MA Financial认为，经营房地产应该有实际的能力从资产类别中提取收益增长，而不是在利率收紧的环境下的增长缓慢的资产类别。这已经是他们的主题相当长一段时间了，码头设施完全符合这一主题。

d’Albora是该国最大的码头网络，拥有沿东海岸的10个设施。除了悉尼港的Rushcutters Bay、The Spit和Cabarita Point设施外，它还拥有邻近墨尔本中央商务区的两个码头和门户至白星群岛的Airlie港的管理权。该组合资产曾由Ardent Leisure公司拥有，后来在2016年末以1.26亿澳元的价格被高盛和Balmain收购。当时MA Financial，以前称为Moelis Australia，是竞标者之一。高盛成为该资产组合的主要股东后，它清理澳大利亚资产负债表位置的时机到来，MA Financial得以获得第二次机会。

整个码头组合资产可容纳2700多艘船只，并支持一系列的船舶服务、休闲和旅游业务。对于d’Albora资产组合而言，供需动态是一个有利条件。此外，更大的长达10米以上的船只的普及也是一个有利因素，这类船只需要在码头停泊。这一类别的需求占码头泊位总数的三分之三以上，2009年至2019年间的增长率为15.1％。同期，悉尼港所有船只存储空间的增长率仅为1.3％。由于严格的监管环境和批准要求以及缺乏可用开发土地和海床，新码头泊位的供应非常有限。

资产将由MA Marina Fund持有，该基金计划在明年实现7％的初始分配收益，并在基金的寿命周期内实现13％的内部收益率。约90％的组合收入来自湿码头、干船库、物业出租和船坞收入，初始收益由带有CPI递增条款的三年收入保证支持。

MA Financial的负责投资业务的董事总经理Brad Couper表示：“码头的好处在于一旦船只到达，就必须有地方存放。”“这就是我们喜欢d’Albora组合资产的原因，也是为什么它在COVID-19和全球金融危机期间表现如此强劲的原因。一旦船只长度超过30英尺（约10米），就必须在水上存储，而不能将其放在拖车上。”

由于Rushcutters Bay和The Spit靠近许多船主，这同时是该组合资产的另一个优势。

来源：https://www.afr.com/property/commercial/ma-financial-berths-225m-d-albora-marina-portfolio-20230411-p5cznf